ФА

[Админ]

Обсуждаем применяемые коэффициенты/показатели, методы анализа компаний, сравнение подходов...

[Админ]

1) рассмотрение фундаментальных факторов в отрыве от динамики рынка;
2) рассмотрение старой информации как новой;
3) использование сравнений с результатами, полученными год назад;
4) использование фундаментальной информации для определения времени начала действий;
5) отсутствие перспективы у события;
6) игнорирование фактора времени;
7) допущение, что уровень цен не может упасть ниже стоимости производства;
8) неправильная причинно-следственная связь;
9) сравнение номинальных цен;
10) игнорирование ожиданий;
11) игнорирование сезонных факторов;
12) ожидание исполнения международных торговых соглашений;
13) путаница концепций спроса и потребления;
14) прогнозирование на основе недостаточной информации.

[Админ]

на примерах.doc

(117 Кб) Скачиваний: 1215

[Админ]

Net Revenue Чистая Выручка (ЧВ)

Выручка после уплаты НДС, акцизов и т.п.. Рост ЧВ хороший показатель. Если динамика положительная следует - ПОКУПАТЬ.

Net Profit Чистая Прибыль (ЧП)

Прибыль за вычетом платежей в бюджет. Рост ЧП хороший показатель, сильно влияет на курсовую стоимость акций. Если динамика положительная следует - ПОКУПАТЬ

Book Value Сумма Собственных Активов (СА)

Валюта баланса - (Убытки + Кредиторская задолженность + Оцененные по номиналу привилегированные акции)
Их рост хороший показатель, эта сумма, которая может достаться акционерам, если продать имущество по остаточной стоимости. Если динамика положительная, тем лучше для акционеров.

Growth Rate Темп роста активов

Приращение активов, %. Положительная динамика свидетельствует о наращивание имущества. Если динамика положительная следует - ПОКУПАТЬ.

Capitalization Капитализация (Цена компании)

Рыночная цена акции * Общее количество обыкновенных акций. Сравнительный показатель, показывает сколько стоит компания. Например, в Бразилии общая капитализация всех акций составляет 30% от ВВП, а в Польше 10%. При бычьем рынке акции с небольшой капитализацией показывают Макс. Темпы роста - их следует ПОКУПАТЬ.

Net Margin Рентабельность, в %

ЧП/Чистая выручка*100% Её рост хороший показатель, способствует росту курсовой стоимости акций. Если динамика положительная следует - ПОКУПАТЬ

EPS Чистая прибыль на одну акцию

ЧП/Общее количество акций. Её рост хороший показатель, способствует росту курсовой стоимости акций. Если динамика положительная следует - ПОКУПАТЬ.

СА на одну акцию. Собственные активы на одну акцию С

А/Общее количество акций. Их рост хороший показатель, эта сумма, которая может достаться акционеру одной акции, если продать имущество по остаточной стоимости.

P/Book Коэффициент собственных активов

Рыночная цена акции/СА на одну акцию Его рост говорит о повышении интереса инвесторов к данным акциям. Сравнительный показатель, сравнивается с аналогичными кампаниями отрасли, если он ниже, чем у других, можно говорить о недооценённости акций. Акции с P/Book ниже среднего обладают большим потенциалом для роста курсовой стоимости.

P/E Коэффициент чистой прибыли

Рыночная цена акции/ ЧП на одну акцию. Его рост говорит о повышении интереса инвесторов к данным акциям. В истории фондового рынка были значения P/E = 200 и более. Сравнительный показатель, сравнивается с аналогичными кампаниями отрасли, если он ниже чем у других, можно говорить о недооценённости акций. При медвежьем рынке акции с высоким P/E теряют в цене больше других - их следует ПРОДАВАТЬ.

P/S Коэффициент выручки

Рыночная цена акции/ ЧВ на одну акцию. Его рост говорит о повышении интереса инвесторов к данным акциям. Сравнительный показатель, сравнивается с аналогичными кампаниями отрасли, если он ниже чем у других, можно говорить о недооценённости акций.

S/P Выручка на одну акцию

ЧВ на одну акцию/Рыночная цена акции. Определяет мнение инвесторов, обычно его снижение говорит о повышении интереса к данным акциям. Сравнительный показатель, сравнивается с аналогичными кампаниями отрасли, если он выше чем у других, можно говорить о недооценённости акций. У западных компаниях он находится в диапазоне 0,8-1,2.

Stock Yield (D/P) Коэффициент дивидендной отдачи

(Сумма дивиденда на одну акцию/Текущая цена акции)*100%. Его рост способствует росту курсовой стоимости акций. Сравнительный показатель, сравнивается с аналогичными кампаниями отрасли, если он ниже, чем у других, можно говорить о недооценённости акций. При медвежьем рынке акции с низким D/E теряют в цене больше других - их следует ПРОДАВАТЬ.

b - Betta Коэффициент эффективности (корреляции)

Темп роста акции/Темп роста общего индекса. Показывает что больше: эффективность рынка или эффективность конкретной акции. Если b>1, то эффективность акции выше чем эффективность рынка. Если b<1, то эффективность акции ниже чем эффективность рынка. Т.е. показатель отражает степень изменения цены акции относительно изменения всего рынка (индекса).

статья с i-tt.ru

[Админ]

1. Макроэкономические барометры - модели на основе макропоказателей.
2. Регрессионные линейные модели на основе двух-трёх факторов воздействующих на курс определённых акций (наиболее часто используются).

В модели включают факторы, влияющие на цены акций:

* Дивиденды, оценка деятельности корпораций, портфель заказов, положение на рынке и т.п.
* Потенциальное отвлечение средств инвесторов от тынка ЦБ (индикатором этого служит величина ссудного процента, оттягивающего часть инвестиций в банк).

Строятся среднесрочные и долгосрочные прогнозы.

Факторы влияющие на рынок ЦБ:

* Уровень и темп развития Валового Национального Продукта ВНП или ВВП.
* Объёмы промышленного и сельскохозяйственного производства.
* Цены и инфляция
* Инвестиции в экономику
* Уровень занятости
* Потребительские доходы и расходы
* Денежные сбережения

Действие этих факторов может проявляться с опозданием на какой-то промежуток времени (временной лаг).

Основные циклы в развитии рынка ценных бумаг

1. Депрессия - начался рост курса акций, на денежном рынке падает учётная ставка, растут банковские резервы.
2. Оживление - на фондовом рынке растёт деловая активность, растут курсы акций, появляется тенденция к повышению учётной ставки.
3. Подъём- замедляется или прекращается рост курса акций, снижаются объёмы операций на бирже, учётная ставка растёт.
4. Спад - рост инфляционного процесса, курсы акций резко падают, спекуляции прекращаются, учётные ставки значительно повышаются, сокращение банковских резервов.
5. Кризис - курсы акций падают до низший оценки, учётные ставки стремятся к максимальному уровню, а резервы банков к минимальному уровню.

Анализ цикличности рынка ЦБ поддаётся статистической характеристике в виде темпов роста, показателей вариации, трендовых моделей.
статья с i-tt.ru